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　　美的现在就处于这种两难境地 ， 2023年业绩已经出来了 ， 非常优秀 ， 股价趋势明显好于伊利 ， 而且走势非常强劲 ， 如果去年底没有布局 ， 现在很难找到合适的入场机会 。

　　不过话说回来 ， 对好资产的投资永远都不晚 ， 像美的伊利这种顺周期公司 ， 上升趋势的持续时间一般都比较长 ， 如果看好 ， 中途调整也是比较好的机会 。

　　美的已经公布了2023年业绩 ， 营收3720.4亿 ， 同比增长8.2% ， 归母净利润337.2亿 ， 同比增长14.1% ， 增速时隔两年重回两位数 。

　　美的公布年报时披露了2023年度利润分配预案 ， 非常大方 ， 每10股派发现金30元 ， 合计分红207.61亿 ， 约占2023年归母净利润的61.57% ， 股息率超4% ， 分红力度创历史新高 。

　　从产品分类看 ， 2023年暖通空调业务实现营收1611亿 ， 同比增长7% ； 消费电器业务实现营收1347亿 ， 同比增长7.5% ； 机器人及自动化系统业务实现营收373亿 ， 同比增长24.5% 。 暖通和消电是美的的核心业务 ， 占营收比例的43.3%和36.2% ， 增长比较平稳 ， 机器人及自动化系统是美的新的增长点 ， 这个对美的很重要 。

　　从C端业务看 ， 美的不管是线上销售还是下沉市场在去年表现都很好 ， 甚至在高端化方面也取得不俗的成绩 ， 比如COLMO家中产品零售同比增58% ， 东芝国内市场零售额同比增长超过60% 。

　　根据奥维云网数据 ， 2023年美的在家用空调 、 台式泛微波 、 台式电烤箱 、 电暖器 、 电风扇 、 电磁炉 、 电热水壶 、 空气炸锅等8 个品类中 ， 实现国内线上与线下渠道市场份额均位列行业第一的成绩 。

　　美的虽然不敢说是白电的绝对龙头 ， 但至少已经是小家电绝对龙头 ， 冰洗空领域国内竞争比较激烈 ， 目前依然是美的 、 格力 、 海尔三足鼎立 ， 谁能成为绝对王者 ， 还需要时间沉淀 。

　　从业绩这块已经能看出美的的优势 ， 但美的并不是没有风险 ， 或者说家电行业共同面临的风险并没有完全解除 ， 比如地产修复进程依然波折 ， 比如国内经济复苏依然较弱 ， 再比如最近大宗商品价格暴涨 ， 尤其铜涨价 ， 对家电行业影响很大 。

　　格力 、 美的 、 海尔在这方面都做过大量尝试 ， 格力扩展过手机和新能源业务 ， 美的收购海外公司和打造科技楼宇服务 ， 海尔发力智慧住居和物联网 ， 不是所有尝试都会成功 ， 但一旦成功 ， 公司抗风险能力就会大增 。

　　对美的而言 ， B端业务突破的非常快 ， 美的2023年商业及工业解决方案业务占主营业务收入的占比超过26% ， 相比2020年的18.5%提升超7个百分点 ， 成为美的业务持续增长的主要引擎之一 。

　　其中 ， 新能源及工业技术事业群实现营收279亿 ， 同比增长29% ， 机器人与自动化事业群实现营收311亿 ， 同比增长12% ， 智能建筑科技事业群实现营收259亿 ， 同比增长14% 。

　　（ 1 ） 在智慧交通业务方面 ， 美的快速打造车规级热管理 、 电驱动系统 、 底盘执行系统三大产品线 ） 暖通设备及电梯方面 ， 美的在国内中央空调市场销售规模位居行业第一 ， 离心机产品跃居国内市场销售份额第一 ， 多联机产品在国内市场销售份额超20% 。

　　（ 3 ） 2023年库卡集团的收入和盈利均创历史新高 ， 库卡中国的收入贡献由2020年的15%上升至2022年的22%以上 。

　　（ 4 ） 零部件方面 ， 美的在2023 年家用空调压缩机全球市场占比提至45% ， 继续稳居全球第一 ； 冰箱压缩机全球市场份额达到16% ， 位居行业第二 ； 家用空调电机与洗衣机电机全球销量份额分别约为40%和22% 。

　　2023年末公募在家电行业持仓前十的个股分别是美的集团 、 三花智控 、 海尔智家 、 格力电器 、 海信视像 、 石头科技 、 兆驰股份 、 盾安环境 、 海信家电 、 飞科电器 ， 和2023年第三季度末基本一致 ， 但持有美的的金额比海尔和格力之和还多 。

　　投资领域资金是不会骗人的 ， 哪个公司好 ， 哪个不好 ， 研报 、 分析 、 路演都可能打嘴炮 ， 只有真金白银进去才算数 。 所以从股价走势看 ， 美的也强势一些 ， 有带头大哥的味道 。

　　2024年1-2月空调行业整体表现比较好 ， 由于同期基数不高且渠道水位低 ， 所以各品牌一季度积极释放政策红利 ， 下游渠道商提货积极性也有提高 ， 带动下游动销提前启动 。

　　空调行业1-2月线上渠道卖的很好 ， 但线下不太行 ， 整体还是下滑的 ， 这也能看出来未来线上是非常重要的发力点 。 美的1-2月空调线% ， 这块美的还是比较让人放心 。

　　总结（ 1 ） 分析美的难免提到其他家电公司 ， 文中数据没有拉踩意思 ， 希望大家理解 ， 格力 、 海尔我也同样看好 ， 三大家电公司都有自己的优势 ， 只是相比较而言更喜欢美的 。

　　（ 2 ） 美的2023年几乎交出完美答卷 ， 尤其归母净利润同比增长14.1% ， 分红207.61亿 ， 股息率超4% ， 大大提升投资者信心 ， 这也表现在了最近的股价上 。

　　（ 3 ） 在第二增长曲线上 ， 美的的B端业务突破的非常快 ， 2023年商业及工业解决方案业务占主营业务收入的占比超过26% ， 成为美的业务持续增长的主要引擎之一 。

　　（ 5 ） 今年新质生产力是绝对主线 ， 再加上国家政策 “ 以旧换新 ” ， 家电行业业绩无忧 。

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